نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل Fama and French Three Factor Model

ما معنى نموذج فاما وفرينش ثلاثي العوامل؟

نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل (Fama and French Three Factor Model): تختصر تسميته أيضاً فقط إلى "نموذج فاما وفرنش"، وقدمه الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل "يوجين فاما" (Eugene Fama)، بالمشاركة مع الخبير الاقتصادي والأستاذ الجامعي "كينيث فرينش" (Kenneth French) في عام 1992.

يفيد نموذج فاما وفرنش ثلاثي العوامل في التعرف على العوامل التي تحدد الفرق بين عوائد الأسهم المختلفة في البورصات، بما يساهم في الوصول إلى فهم أفضل لأداء محفظة الأسهم، وقياس مدى تأثير الإدارة النشطة في أداء أسهم الشركة، وكيفية إنشاء المحفظة الاستثمارية، وتقدير العوائد المستقبلية. 

يعد النموذج امتداداً لنموذج آخر يسمى "نموذج تسعير الأصول المالية" من خلال توسعته عبر إضافة كل من "عامل مخاطر الحجم" و"عامل مخاطر القيمة" إلى جانب "عامل مخاطر السوق" الخاص بنموذج تسعير الأصول الرأسمالية، على النحو التالي:

• عامل مخاطر السوق: يحدد السوق أسعار الأسهم وعوائدها مباشرة.
• عامل مخاطر الحجم: الأسهم ذات رأس المال السوقي الصغير تفوق أداء رأس المال السوقي الكبير.
• عامل مخاطر القيمة: أسهم الشركات ذات القيمة الدفترية العالية تفوق أداء الشركات ذات القيمة الدفترية إلى المنخفضة داخل السوق.

اقرأ أيضاً:

• التحليل الكمي.