أرباح محتجزة

ما معنى أرباح محتجزة؟

الأرباح المحتجزة (Retained Earnings): هي مقدار الأرباح الصافية (الربح الإجمالي مخصوماً منه الضرائب والحسميات الأخرى) التي تقرر الشركة عدم توزيعها على المساهمين أو الشركاء، بل احتجازها وإعادة تدويرها واستثمارها في المشروع أو زيادة رأس المال بها. 

كيف تستفيد الشركات من الأرباح المحتجزة؟

يقرر مجلس إدارة الشركة آلية التصرف بالأرباح المحتجزة بحيث يمكن استخدامها في:

• زيادة رأس المال كأسهم منحة مجانية؛
• إعادة استثمارها في تطوير الإنتاج؛ مثل شراء خطوط إنتاج جديدة أو طرح منتجات جديدة؛
• التوسع في أسواق جديدة أو الاستحواذ على شركات؛
• تمويل إطلاق منتج جديد؛
• سداد الديون القائمة؛
• توزيع جزء من الأرباح واحتجاز الباقي وذلك في محاولة لإرضاء المساهمين؛

مزايا الأرباح المحتجزة

يُنظر إلى هذه الأرباح على نحو إيجابي للأسباب التالية:

• متاحة بسهولة، ولا يُطلب من الشركة طلب المساعدة من المساهمين أو المقرضين في حالة الضرورة الملحة للحصول على الأموال.
• التقليل من تكلفة إصدار حقوق الملكية الخارجية والقضاء أيضاً على الخسائر المتكبدة في التسعير الأدنى.
• تجنب حالة تخفيف السيطرة والملكية، في حالة اعتماد الشركة على الأرباح المحتجزة.
• تعزيز المركز المالي للشركة وبالتالي توفير الاستقرار المالي للشركة.

عيوب الأرباح المحتجزة

يؤخذ على الأرباح المحتجزة عدداً من النقاط السلبية من أبرزها:

• الإفراط في الرسملة: تؤدي سياسة توزيع الأرباح المتحفظة إلى تراكم ضخم للأرباح المحتجزة.
• معدل أقل من توزيعات الأرباح: الأمر الذي يسبب عدم الرضا بين المساهمين، ويؤثر سلباً على القيمة السوقية للأسهم.

حساب الأرباح المحتجزة

بشكل عام، توجد الأرباح المحتجزة في القسم الخاص بحقوق المساهمين ضمن الميزانية العمومية للشركة، ويمكن حساب الأرباح المحتجزة لعام مالي باستخدام المعادلة التالية:

قيمة الأرباح المحتجزة من العام السابق + صافي الدخل (أو صافي الخسارة) – توزيعات الأرباح النقدية – توزيعات الأسهم

وتُقصد بتوزيعات الأرباح النقدية المبالغ المالية النقدية التي توزعها الشركات المساهمة العامة على حملة الأسهم لقاء حصتهم من الأرباح التي قرر مجلس الإدارة توزيعها نقداً. أما توزيعات الأسهم فهي الأرباح التي توزعها الشركة على المساهمين والتي تكون على شكل أسهم إضافية مجانية.

تُقدم الشركة على احتجاز أرباح بناءً على قرار من مجلس الإدارة، وعلى الرغم من أن القرار يصدر عن مجلس الإدارة لأنه صاحب خبرة أكبر بمجريات السوق إلا أنه من حق المساهمين الطعن في القرار.

تحليل الأرباح المحتجزة

تفيد متابعة الأرباح المحتجزة لشركة ما على فترات زمنية معينة في أخذ فكرة عن رؤية الشركة، فقد يكون ذلك مؤشراً إلى سعي الشركة إلى التوسع والنمو كما يمكن أن يكون مؤشراً إلى تقصير الشركة في تقديم توزيعات الأرباح للمساهمين. وبشكل عام، يمكن للمستثمر من خلال متابعة مقدار الأرباح المحتجزة على فترات زمنية معرفة العوائد التي حققتها الشركة من احتجاز الأرباح.

اقرأ أيضاً:

• توزيعات الأرباح.
• جودة الأرباح.