شارك
الرئيسيةعمليّات السّوق المفتوحة (Open Markets Operations): هي العمليات التي يتحكم بواسطتها البنك المركزي في حجم الكتلة النّقديّة من خلال شراء أو بيع بعض أصوله مثل أذونات الخزينة أو السّندات الحكوميّة أو الأوراق الماليّة والتّجارية، بهدف تحويلها إلى أصول نقديّة وضخّ السّيولة أو امتصاصها. ويكون تأثير عمليات السوق المفتوحة في الاحتياطات النقدية كما يلي:
- سياسة نقديّة انكماشيّة (حالة ركود): إذا كان الاقتصاد يُعاني من حالة ركود، يقوم البنك المركزي بشراء السندات، الأمر الذي يؤدّي إلى ارتفاع الاحتياطات النّقديّة، وهو ما يمنح البنوك التّجاريّة القدرة على التّوسع في منح الائتمان فينتقل الاقتصاد إلى حالة الانتعاش التي تُسهم في معالجة حالة الرّكود؛
- سياسة نقديّة توسّعيّة (حالة تضخم): إذا كان الاقتصاد يُعاني من حالة تضخّم، يقوم البنك المركزي ببيع السندات، الأمر الذّي يؤدّي إلى انخفاض الاحتياطات النّقديّة، وهو ما يحدّ من قُدرة البنوك التّجاريّة على منح الائتمان، فينتقل الاقتصاد إلى حالة الانكماش التي تُسهم في معالجة التّضخّم.
تكون سياسة السّوق المفتوحة فعّالةً في دولة اقتصادها النّقدي والمالي متطوّر وعلى درجة عالية من الكفاءة والتّنظيم؛ ومن ثمّ فإنّ هذه الأداة ليست لديها الكفاءة في تطبيق التّأثير المرغوب في البلدان النّامية.