شارك
الرئيسيةما هي سندات الخزينة المحمية من التضخم؟
سندات الخزينة المحمية من التضخم (Treasury Inflation-Protected Securities. TIPS): هي سندات تصدر عن وزارة الخزانة الأميركية، وهي استثمارات منخفضة المخاطر؛ إذ تحمي حامليها من مخاطر التضخم. ظهرت هذه السندات لأول مرة خلال الثورة الأميركية التي استمرت بين عامَيّ 1775 و1783 بهدف حماية الاستثمارات من مخاطر التضخم.
آلية عمل سندات الخزينة المحمية من التضخم
تُربط سندات الخزينة المحمية من التضخم بالمؤشرات التي تتابع التضخم، وعلى أساس ذلك، كلما ارتفع معدل التضخم زادت الفوائد التي يحصل عليها حامل السند، وكلما تراجع التضخم انخفضت العوائد.
بصفة عامة، فإن التعديل لا يطرأ على الفائدة التي تُمنح على السندات؛ وإنما يُعدَّل المبلغ الأساسي للسند الذي ترتبط به الفائدة، وعلى هذا الأساس تزيد العائدات التي يحصل عليها المستثمر أو تنقص.
غالباً ما تكون مدة استحقاق هذا النوع من السندات 5 و10 و30 عاماً، وحين يحين موعد استحقاق مبلغ السند تمنح وزارة الخزانة الأميركية حاملي السند إما المبلغ الأصلي للسند وإما المبلغ المعدل؛ أيهما أكبر.
طرائق شراء سندات الخزينة المحمية من التضخم
توجد 3 طرائق لشراء سندات الخزينة المحمية من التضخم تتمثل في الآتي:
- الشراء من الحكومة مباشرة.
- الشراء من خلال صندوق سندات الخزينة المحمية من التضخم المشترك.
- الشراء من خلال الصندوق المُتداول في البورصة (Exchange-Traded Fund. ETF).
خصائص سندات الخزينة المحمية من التضخم
تتسم سندات الخزينة المحمية من التضخم بمجموعة من الخصائص تتمثل في الآتي:
- تُحدَّد نسبة الفائدة على السند في وقت الإصدار.
- يختلف المبلغ الأصلي (قيمة السند عند الإصدار) باختلاف الوضع الاقتصادي؛ إذ يرتفع في حالات التضخم وينخفض في أوقات الانكماش.
- لا يحصل المستثمرون على مبلغ أقل من المبلغ الأصلي للسند المحدد حين إصداره.
- تُستحق فائدة هذه السندات كل 6 أشهر.
إيجابيات سندات الخزينة المحمية من التضخم وسلبياتها
تتمتع سندات الخزينة المحمية من التضخم بمجموعة من الإيجابيات تتمثل في الآتي:
- تحمي حاملها من مخاطر التضخم.
- تُعد التعديلات على القيمة الأصلية للسند معفية من الضرائب.
- تحمي المستثمرين من تكبد الكثير من الخسائر في حالة الانكماش؛ إذ تضمن للمستثمرين الحصول على المبلغ الأساسي للسند على الأقل.
لكن على الرغم من إيجابيات سندات الخزينة المحمية من التضخم، فإنها تعاني بعض السلبيات التي تتمثل في الآتي:
- تقدم أسعار فائدة منخفضة مقارنة بباقي أنواع السندات نظراً إلى انخفاض مخاطرها.
- على الرغم من أن المبلغ الأساسي للسند لا يخضع إلى أي زيادات ضريبية في حال تعديله، فإن الضرائب تصبح أعلى على الفائدة مع زيادتها.
- قد يصبح الاحتفاظ بالسندات حتى يحين موعد استحقاقها غير مفيد في حال عدم حدوث تضخم؛ إذ لا يحصل حامل السند على عوائد أعلى.
اقرأ أيضاً: