تكلفة رأس المال (Cost of Capital. CoC): معدل العائد الذي يطلبه المستثمرون أو أصحاب رؤوس الأموال بالسوق في مقابل المساهمة بها في تمويل الاستثمار. وتعتبر تكلفة رأس المال هي المعدل المستخدم من قِبل مدراء الشركات التي تهدف لتعظيم قيمتها وذلك لتخصيم التدفقات النقدية المتوقعة بالموازنات الرأسمالية للمؤسسات. ويتم قبول المشروعات الاستثمارية صاحبة العوائد المتوقعة التي تفوق تكلفة رأس المال، حيث ينتج عنها صافي قيم حالية موجب، بينما يجب رفض المشروعات الاستثمارية ذات العوائد المتوقعة التي تقل عن تكلفة رأس المال. وبالتالي فإن تكلفة رأس المال هي أدنى معدل مقبول لعائد الاستثمار والمستخدم في تقييم المشروعات الاستثمارية المقترحة. كذلك يمكن تعريفها بأنها تكلفة الفرصة البديلة لقرار تمويل الاستثمار الذي يتم اختياره مقارنةً بفرص استثمارية أو أوراق مالية أخرى، وبالتالي فإنه يتم تقديرها في صورة العوائد المتوقعة في سوق الأوراق المالية. يمكن استخدام تكلفة رأس المال بالنسبة للشركات كمعدل للعائد العادل المستهدف.

وعندما لا يؤدي المشروع إلى نقلة نوعية كبيرة بالمخاطر التي يمكن أن تتعرض لها الشركة فإنه يمكن حساب تكلفة رأس المال كمتوسط مرجَّح لتكاليف الموارد المختلفة المستخدمة في التمويل (كديون أو رأسمال). وبشكلٍ نظري فإنه يجب تقييم تكلفة رأس المال لكل مشروع على حدة، إلا أنه في الواقع وعملياً يتم حساب إجمالي المتوسط المرجَّح لتكلفة رأس المال ثم ضبطه وفقاً لدرجة المخاطرة الخاصة بكل مشروع. 

أرسل لنا اقتراحاتك لتطوير محتوى المفاهيم

error: المحتوى محمي !!