المضاعف النقدي

ما هو المضاعف النقدي؟

المضاعف النقدي (Money Multiplier): يسمَّى أيضاً (Money Supply Multiplier) بالإنجليزية، وهو مصطلح اقتصادي يشير إلى النسبة التي تعبر عن مقدار التحول في المبالغ المالية المودعة في البنك إلى معروض نقدي.

ويمكن تعريف المضاعف النقدي أيضاً بأنه النسبة التي تعبر عن مقدار الأموال الجديدة التي يمكن للبنك خلقها من خلال الاحتياطيات الموجودة لديه.

بصفة عامة، يرتبط المضاعف النقدي بالآتي:

• المعروض النقدي (Money Supply): هو مقدار النقد أو العملة والأصول الأخرى المتداولة في الاقتصاد، وتأخذ المقاييس المختلفة للمعروض النقدي البنود غير النقدية مثل الائتمان والقروض في الاعتبار.
• القاعدة النقدية (Monetary Base): هي إجمالي قيمة احتياطيات البنوك التي يحتفظ بها البنك المركزي لدولة ما، إضافةً إلى الأموال المتداولة في اقتصاد ما جميعها، سواء كانت أوراقاً نقدية أو عملات معدنية.

شرح المضاعف النقدي

بصفة عامة، فإن البنوك تعمل على إبقاء جزء من ودائع العملاء لديها كاحتياطيات، وتعمل على تحويل الجزء المتبقي إلى قروض تصبح بعد ذلك ودائعَ لدى بنوك أخرى، وتساعد هذه العملية على زيادة المعروض النقدي لكن هذه الزيادة يُعبَّر عنها من خلال المضاعف النقدي.

حساب المضاعف النقدي

يُحسب المضاعف النقدي من خلال المعادلتين التاليتَين:

المضاعف النقدي = المعروض النقدي ÷ القاعدة النقدية

المضاعف النقدي = 1 ÷ نسبة الاحتياطي

أهمية المضاعف النقدي

تتمثل أهمية المضاعف النقدي في أنه كلما زاد، كان إشارة إلى أن الاقتصاد سيكون في حالة نمو؛ إذ إن توفُّر المزيد من السيولة في الاقتصاد يساعد على زيادة نشاط المستهلكين والأنشطة التجارية.

يُعد المضاعف عموماً أحد الأدوات التي تساعد في مجال الأعمال والاقتصاد، وتتنوع فائدته حسب المجال المُستخدم فيه؛ إذ يساعد المضاعف المالي على مستوى الدول على صياغة السياسات الاقتصادية، ويفيد مضاعف الاستثمار في فهم انتشار الدخل نتيجة ارتفاع مستوى الاستثمار والموازنة بين الادخار والاستثمار.

بينما يساعد مُضاعف الأرباح على تحديد العائد الذي يحصل عليه المستثمِر مقابل المبلغ المستثمَر في شركة ما، وتقييم سعر سهم الشركة مع سعر سهم الشركات الناشطة في الصناعة نفسها؛ أما مُضاعف حقوق الملكية فيُستخدم لقياس الرافعة المالية.

وعلى صعيد البنوك والعمل المصرفي، يساعد المضاعف على تحديد معروض النقود؛ ومن ثَمّ فإنه يحمل تأثيرات تطال السياسة النقدية واستقرار القطاع المصرفي.

أنواع أخرى من المضاعفات

توجد أنواع أخرى من المضاعفات؛ ومنها:

• المضاعف المالي (Fiscal Multiplier): هو ناتج قيمة الدخل القومي الإضافي لبلد ما، مضافة إلى العامل المسبب له؛ الذي قد يكون زيادة الإنفاق الحكومي أو خفض الضرائب.
• مضاعف الاستثمار (Investment Multiplier): ويُقصد به أي تغيير يطرأ على إجمالي الدخل والاقتصاد العام نتيجة الزيادة في الاستثمار العام أو الخاص.
• مضاعف الأرباح (Earnings Multiplier): يعني مقارنة السعر الحالي للسهم بالأرباح التي يحققها.
• مضاعف حقوق الملكية (Equity Multiplier): يُحسب من خلال قسمة إجمالي قيمة أصول الشركة على إجمالي صافي حقوق الملكية، ويعطي تصوّراً عن كيفية حصول الشركة على التمويل سواء من خلال الأسهم أو الديون.